ベトナム、ホアファット農業が業績計画下方修正の理由を説明

ベトナムの大手農業企業ホアファット農業が、2026年の業績計画を下方修正する方針を明らかにしました。4月21日に開催された年次株主総会で、同社は売上高と税引後利益の大幅な減少を予測。VnExpressが報じたところによると、中東の地政学的緊張や飼料価格の高騰、疾病リスクが主な要因として挙げられています。

ホアファット農業、2026年業績計画を下方修正

ホアファット農業は、2026年の売上高を7兆2,000億ドン（約432億円）、税引後利益を1兆50億ドン（約60.3億円）と予測しています。これは前年比でそれぞれ売上高が11%、利益が37%減少する計画です。ファム・ティ・ホン・バン総支配人は、多くの株主がこの情報に「驚きを隠せない」かもしれないと述べつつも、市場環境に対する慎重な評価に基づいて事業計画が策定されたことを強調しました。

地政学的緊張と飼料価格の高騰が経営を圧迫

バン総支配人は、中東における地政学的緊張が畜産業に深刻な影響を与えていると説明しました。紛争後の3月に発生した原油価格の急激な変動は、物流コストや生産に必要な原材料の輸入コストを押し上げました。さらに、エネルギー価格の上昇に伴い肥料価格も高騰し、豚の主要な飼料であるトウモロコシや大豆の栽培活動に大きな打撃を与えています。これは、世界的なサプライチェーンの脆弱性と、地政学リスクが食品産業に直接的な影響を及ぼす現代の課題を浮き彫りにしています。

インフレ圧力と豚肉価格の見通し

ホアファット農業のグエン・ベト・タン会長は、これまでのエネルギー価格上昇が第1四半期の経済に完全に反映されておらず、在庫によってその影響が遅れていると指摘しました。第2四半期から第3四半期にかけては、ガソリン・ディーゼル油の影響がより明確になり、インフレ圧力を高めるだろうと予測しています。このような状況下で生産コストは上昇する可能性があり、その結果、豚肉価格は7〜8%程度改善する可能性があるとしています。同社は豚肉の販売価格を引き上げることも検討していますが、これは市場の需給バランスに左右されるとのことです。

アフリカ豚熱（ASF）の脅威が続くベトナム

市場要因に加え、疾病リスクも2026年の大きな課題です。特にアフリカ豚熱（ASF）は依然として完全に制御されておらず、ベトナムではタイプ1とタイプ2の組換え株が出現し、毒性が高く長期化する傾向があるため、他の地域諸国よりも複雑な状況を呈しています。これは畜産業界にとって引き続き懸念される不確定要素です。過去には2019年のASF大流行が豚肉価格の急騰につながった経緯もあり、この疾病がベトナムの食料安全保障に与える影響は大きいと考えられます。

畜産業の景気循環と企業の強み

ホアファット農業の経営陣は、畜産業が2015年、2020年、2025年にピークを迎えるといった明確な景気循環を持つことを指摘し、2026年の計画にはこの特性が考慮されていると説明しました。多くの課題に直面する中でも、バン総支配人は同社が特定の強みを持っていると強調しました。それは、バイオセキュリティを重視した閉鎖型畜産チェーンの基盤を構築している点です。これにより、新たな疾病が発生した場合でも、企業活動への影響は限定的であると予測されています。

2026年第1四半期業績も減少

株主への報告によると、2026年第1四半期のホアファット農業の売上高は1兆8,130億ドン（約108.7億円）で、前年同期比で10.8%減少しました。売上総利益も1.2%減少しています。諸経費を差し引いた税引後利益は3,450億ドン（約20.7億円）で、年間計画の34.3%に相当します。この減少の主な要因は、豚肉価格の低下（前年同期の1kgあたり約67,000～70,000ドンが、今期は約66,000ドンに下落）と、ミードゥック農場の改修による生産量減少が挙げられています。