世界市場の金価格、地政学リスクで変動か

世界市場の金価格は、地政学的な不安定さを背景に週を通して大きく変動し、今後の見通しが不透明となっています。週初には一時4,830米ドルまで上昇したものの、その後は売却圧力が強まり下落、週末には4,700米ドル前後で取引を終えました。VnExpressが報じたところによると、専門家の間でも短期的なトレンド予測は困難を極めています。

世界市場の金価格、不安定な一週間

先週の世界市場における金価格は、非常に不安定な動きを見せました。取引開始時には1オンスあたり4,790米ドルを超え、一時的には4,830米ドルまで上昇する局面もありました。しかし、その後は売却圧力が強まり、一時的に4,672米ドルまで急落。週半ばからは徐々に安定を取り戻し、週末には4,700米ドル付近で取引を終える形となりました。

この変動の背景には、依然としてくすぶる地政学的な不安定要因が挙げられます。特に米国とイラン間の緊張の高まりは、原油価格を高止まりさせ、結果として金市場にも影響を与え続けています。ピクテ・ジャパンの「Secular Outlook 2022」が指摘するように、現代のインフレは1970年代とは異なる性格を持ち、地政学リスクが資産配分に与える影響は無視できません。

専門家の見解は二分、短期予測は困難

金融情報サービスKitco Newsが実施した最新の調査によると、ウォール街の専門家も個人投資家も、来週の金価格の短期的な動向については意見が分かれ、明確なトレンドを見出すことができていません。ウォール街のアナリスト16人のうち、5人が上昇を予測、5人が下落を予測、残りの6人は横ばいを予想しています。同様に、個人投資家の間でも、上昇、下落、横ばいの予測がそれぞれ6人、5人、5人と拮抗しており、市場の迷いが浮き彫りとなっています。

アセット・ストラテジーズ・インターナショナルのリッチ・チェッカン会長兼COOは、現在の金市場が通常の法則に反する動きを見せていると指摘。米国とイランの緊張が高まると金価格は上昇するのが一般的ですが、最近の事例では紛争激化時に金価格が下落する逆の現象が見られたと分析しています。

地政学リスクと株式市場への資金シフト

エイドリアン・デイ・アセット・マネジメントのエイドリアン・デイ会長は、イラン情勢が解決しない限り、金価格の変動は続くと予測しています。「紛争後の底値は見たかもしれないが、緊張が解消され、通貨・財政要因が市場を再び支配するまでは新たな高値は難しいだろう」と彼は述べています。

フェニックス・フューチャーズ・アンド・オプションズのケビン・グラディ会長も、投資家が今後の展開を見極めようとしているため、市場は「待ち」の状態にあると考えています。グラディ氏によると、現在の資金の流れは、好調な企業決算の発表シーズンを背景に、貴金属よりも株式市場に傾いているとのことです。「イラン問題に進展があれば、市場は再び利益に注目するだろう」と述べ、現状の企業収益が比較的良好であることが、資金が株式へ流れる理由だと説明しています。

バンノックバーン・グローバル・フォレックスのマーク・チャンドラーCEOは、来週の金価格は両方向に変動する可能性があると見ています。先週は4週連続の上昇が止まり、金価格は停滞しました。「もし4,600米ドルを割り込めば、テクニカルな見通しは弱まるだろう。しかし、4,915米ドルを超えれば、価格は5,100米ドル台に戻る可能性もある」と、チャンドラー氏は今後の主要な水準を提示しました。

国際通貨基金（IMF）の報告書にもあるように、地政学リスクは世界経済の健全性に常に影響を与え続けており、今日の金融市場においてその影響はこれまで以上に複雑な要素となっています。