ホーチミン株式市場、石油・ガス株に資金集中で反発

ベトナムのホーチミン株式市場では、VN-インデックスが大幅下落する中、石油・ガス関連株が急騰し、市場の下落幅を縮小する役割を果たしました。国内投資家からの大規模な資金流入がこの動きを牽引し、不動産株が売り圧力に晒される一方で、エネルギー関連株が注目を集めています。VnExpressが報じたところによると、この現象は市場の新たなトレンドを示唆しています。

ホーチミン市場を支えた石油・ガス株の急騰

本日、ホーチミン証券取引所のVN-インデックスは取引時間の大半で基準値を下回り、一時35ポイントもの大幅な下落を記録し、月初来の最安値圏に迫りました。この動きは、特にビングループ傘下の4銘柄が一時ストップ安に達するなど、不動産セクターからの資金引き揚げ圧力が主な要因です。しかし、取引終盤には石油・ガス関連株への強力な資金流入があり、指数は下落幅を縮小し、最終的には基準値から2ポイント減の1,898ポイントで取引を終えました。

VN-インデックスに最も貢献した10銘柄のうち、石油・ガスセクターからはGAS、PLX、BSRの3銘柄がランクインしました。これらの銘柄は全て下落から上昇へと転じ、中でもGASはストップ高となる81,800ドン（約490円）で取引を終えました。ホーチミンとハノイの市場に上場しているPOW、PVD、PVC、OILなどの小型株も、1〜9%の範囲で力強い上昇を見せました。

国内投資家の資金流入と外国人投資家の売り越し

石油・ガス株の上昇は、国内投資家からの資金流入に支えられました。本日、このセクターには合計約3兆4,000億ドン（約204億円）が流入し、市場全体の約12%を占めました。特にBSRが約1兆ドン（約60億円）を集めて最も多くの資金を吸収し、次いでGAS、PLX、PVT、PVSが続きました。これはベトナム経済の成長を支える国内資本の活力を示唆しています。

一方で、外国人投資家は15営業日連続で売り越しを記録し、この約1ヶ月間で最も高い水準の資金流出となりました。具体的には、外国人投資家は4兆3,000億ドン（約258億円）以上を売却し、購入額は2兆9,000億ドン（約174億円）未満にとどまりました。これはベトナムの国際市場への統合が進む中で、グローバルな資金動向が市場に与える影響の大きさを浮き彫りにしています。

石油・ガス株は新たな成長サイクルへ

Kafi証券の分析チームは、石油・ガスセクターが新たな成長段階に入っていると見ています。グローバルなエネルギー価格の高騰を背景に、このセクター企業の第1四半期の利益は過去4年間で最高水準に達しました。しかし、年初からの株価はピークから30〜50%下落していたため、今後の成長余地は大きいと指摘されています。ベトナム政府は国家再生可能エネルギー行動計画（NREPAP）を通じて、エネルギー政策、産業成長政策、環境政策の融合を進めており、国内のエネルギー資源開発への期待がこのセクターの魅力を高めていると考えられます。

不動産・銀行株は売り圧力に直面

対照的に、主要セクターである銀行と不動産は強い売り圧力に晒されました。銀行セクターでは、STBが4.3%下落するなど、多くの銘柄で0.5〜2%の広範な下落が見られました。EIBとOCBも約2%下落しました。

不動産セクターも激しい売り浴びせを受け、ビンコム・リテール傘下のVREはストップ安となる33,000ドン（約200円）を記録し、VHMは5%近く下落しました。ナムロン、ダットサン、TTCランド、カンディエン、クオッククオンジアライなど、多くの大手デベロッパーの株価も1%以上下落しました。これは、過去のベトナム経済における高インフレ問題や、不動産市場の過熱に対する政府の引き締め政策が背景にある可能性も示唆しています。

肥料株の好調と市場全体の取引額増加

石油・ガス株に加え、肥料セクターも本日は好調でした。DPM、DCM、DDVの各銘柄は全て上昇して取引を終えました。ドゥックザン化学のDGCは管理対象銘柄であるにもかかわらず、3%以上回復し、50,000ドン（約300円）近くまで値を上げました。

本日の市場で最もポジティブな兆候は、取引額が約9兆ドン増加し、約30兆ドン（約1,800億円）に達したことです。VHM、VIC、VIXの3銘柄はそれぞれ1兆ドン以上の取引額を記録し、市場の流動性が改善したことを示しています。