タイを含むアジアでインフレ加速：エルニーニョ現象が食料・エネルギー価格を直撃

エルニーニョ現象の到来により、アジア全域でインフレがさらに加速する可能性が高まっています。高温と干ばつが食料価格の高騰を招き、既に高騰しているエネルギー価格と相まって、各国の経済に深刻な影響を及ぼす見通しです。ブルームバーグが報じました。

アジア経済を脅かすエルニーニョ現象とインフレの深刻化

アジア地域は現在、原油価格高騰に加え、新たに「エルニーニョ現象」というインフレリスクに直面しています。この現象は、インドからニュージーランドに至る広範囲で気温の上昇と乾燥した気候をもたらし、結果として食料コストの著しい上昇を引き起こす可能性があります。

実際、アジア全体のインフレ率は、輸送費、物流費、公共料金の高騰を主因として、すでに数年ぶりの高水準に達しています。特にフィリピンでは7%超、パキスタンでは11%超と、急速な物価上昇が顕著です。

食料価格高騰のメカニズムと経済への影響

エルニーニョ現象による乾燥と猛暑は、農作物の生産量を減少させ、食料価格を押し上げます。アジアの開発途上国では、消費者物価指数（CPI）のバスケットに占める食料の割合が約40～50%と非常に高く、このため食料価格の急騰は家計の購買力を直接的に低下させ、経済全体に大きな打撃を与えます。オックスフォード・エコノミクスのアダム・アーメド・サムディン氏も、地政学的リスク、肥料市場の混乱、気候変動の不確実性が複合的に作用し、2026年にはアジアの食料インフレ率がさらに上昇すると予測しています。

サムディン氏は、イラン戦争による肥料コストの高騰が食料価格に影響を及ぼすまでには時間がかかるとし、特に2026年後半には食料価格の圧力が顕著になると指摘しています。バンク・オブ・アメリカのエコノミストも、この予測を裏付ける形で、状況が悪化すれば同期間にインフレ圧力が強まると見ています。

電力供給とエネルギーコストへの波及

エルニーニョ現象は、農業だけでなくエネルギー部門にも影響を及ぼします。インド、ベトナム、中国の一部地域では、干ばつによる水力発電能力の低下が懸念されており、これにより石炭や天然ガスへの依存度が増加し、電気料金の高騰を招く可能性があります。ASEAN地域ではエネルギー安全保障が長年の課題となっており、再生可能エネルギーへの転換が急務とされていますが、短期的な気候変動の影響がこの移行をさらに複雑にするでしょう。

インド準備銀行（RBI）は、モンスーンの弱体化が農業生産に悪影響を与え、食料価格を押し上げるだけでなく、猛暑がディーゼル灌漑や家庭でのエアコン使用を増加させ、さらなるコスト増につながると警告しています。

各国におけるインフレ動向と政策対応

国際通貨基金（IMF）は2027年のインフレ率を4%と予測し、アジア開発銀行（ADB）は2026年の地域CPI予測を従来の3.6%から5.2%へと大幅に上方修正しました。

特にフィリピンは、食料と燃料の輸入依存度が高く、最も脆弱な国の一つです。4月のインフレ率はエコノミストの予想を大きく上回り、フィリピン中央銀行（BSP）の目標である3%を既に超えています。BSPは対応準備を表明していますが、経済の減速を招く可能性のある異例の利上げが必要になるかもしれません。

インドネシアでは、2026年第1四半期の経済成長率が3年ぶりの高水準に達しましたが、干ばつの深刻化により今後の経済活動は鈍化する恐れがあります。

富裕国と日本の状況

対照的に、シンガポールのようなアジアの富裕国は、CPIバスケットが多様でサービス部門が中心であるため、食料やエネルギー価格の高騰による影響を比較的受けにくいと見られています。シンガポールはAIを原動力とした堅調な経済成長を享受しており、インフレ率も安定すると予測されています。

しかし、日本においては食料価格の上昇が続き、インフレが粘着性を増しています。3月には主食である米の価格が前年比6.8%上昇しました。この強い物価上昇圧力は、エルニーニョ現象によるリスクが本格化する前に、日本銀行が6月にも利上げを決定する可能性を高めています。韓国も同様に、国内のインフレリスクが高まっており、中央銀行の金融政策が経済状況に追いついていないとの見方が出ています。