ホーチミン地盤のノバランド、四半期利益が大幅改善

ホーチミンを拠点とするベトナムの大手不動産開発会社ノバランド（Novaland, NVL）が、第1四半期に大幅な利益改善を達成しました。約8600億ドン（約52億円）の税引後利益を計上し、前年同期の赤字から黒字転換、2四半期連続の黒字となりました。VnExpressが報じたところによると、特にプロジェクト物件の引き渡しが好調に寄与しています。

第1四半期決算、過去1年で最高の売上を記録

ノバランドの連結財務報告書によると、第1四半期の売上高は約3兆5870億ドン（約215億円）で、前年同期の2倍以上となり、過去1年以上で最高を記録しました。このうち、不動産譲渡からの純売上高は3兆4520億ドン（約207億円）を占め、前年同期比111%の大幅増となりました。

主な要因は、サンライズ・リバーサイド、アクア・シティ、ノバワールド・ファンティエット、ノバワールド・ホーチャムといった主要プロジェクトでの物件引き渡しと、土地使用権の譲渡が加速したことです。ベトナムの不動産市場は、過去の不良債権問題や金融システム改革を経て、近年は民間企業の成長が目覚ましい状況にあります。特に都市開発が急速に進むホーチミンなどの大都市圏では、中所得層の住宅需要が堅調に推移しており、これがノバランドの売上拡大を後押ししています。

大幅な黒字転換と利益率の改善

売上原価も50%増加しましたが、売上高の伸びがそれを上回ったため、粗利益は約1兆8890億ドン（約113億円）に達し、前年同期比で2.9倍となりました。粗利益率は約52.7%を記録しています。

これらの結果、ノバランドの税引後利益は約8600億ドン（約52億円）となり、前年同期の4760億ドン（約29億円）の損失から大きく改善しました。これにより、同社は2四半期連続で黒字を達成しました。ベトナム経済全体が「ドイモイ（刷新）政策」導入後、自由な企業活動を保障したことで多くの民間企業が成長を遂げていますが、金利変動や不動産市場の波は依然として経営に大きな影響を与えます。ノバランドの改善は、市場環境への適応と経営努力の表れと言えるでしょう。

今後の事業計画とホーチミンでのプロジェクト進捗

ノバランドは今年、2,600以上の製品引き渡しと2,100以上の新規販売を目標に掲げています。売上高は過去最高の22兆7150億ドン（約1363億円）、税引後利益は1兆8520億ドン（約111億円）を計画していますが、金利上昇の影響を考慮し、利益は微減目標となっています。しかし、第1四半期で売上目標の16%弱に対し、利益目標はすでに46%以上を達成しており、好調なスタートを切っています。

現在、アクア・シティ、ノバワールド・ホーチャム、ノバワールド・ファンティエットといった大規模プロジェクトでは、引き続き建設が進められています。ホーチミン中心部では、ビクトリア・ビレッジが第2四半期からの引き渡しを目指し、ザ・グランド・マンハッタンも年内引き渡し予定で、最終段階に入っています。都市開発と地価の構造は、ベトナムの経済成長と密接に関わっており、大規模な住宅プロジェクトは中所得層の増加と共に需要が高まっています。日系企業もこれらの開発動向に注目し、投資や進出の機会を探っています。

経営再編とリーダーシップの世代交代

創業者ブイ・タイン・ニョン氏は、財務・経営再編の完了と、プロジェクトの法的・建設進捗加速を優先戦略に掲げています。最近では、リーダーシップの世代交代が行われ、息子のブイ・カオ・ニャット・クアン氏が父親のブイ・タイン・ニョン氏に代わり、取締役会長に就任しました。

ニョン氏は完全に引退するわけではなく、引き続きノバランドの中長期的な発展戦略を指導・監督する立場にあります。ベトナムの企業経営では、家族経営的な要素が依然として強い場合がある一方で、国際経済統合が進む中で、ガバナンス強化や専門経営者の登用も進んでおり、ノバランドの世代交代もその一環と見られます。財務再編は、過去の不動産市場の混乱を乗り越え、健全なシステムへの道を模索する動きと重なります。