ベトナム航空は2025年第1四半期に、税引後利益が前年同期比約30%増の4.514兆ドン（約2,700億円）を記録し、大幅な増益を達成しました。国際線の強化、特にヨーロッパ路線の拡充がこの好調な業績を牽引しており、VnExpressが報じました。
ベトナム航空、国際線好調で大幅増益を達成
ベトナム航空（ベトナムエアラインズ）が発表した2025年第1四半期の生産・事業実績によると、連結売上高は37.5兆ドン（約2.25兆円）を超え、前年同期比で約23%の増加となりました。税引後利益も約30%増の4.514兆ドン（約2,700億円）と、顕著な成長を見せています。
この好調な業績は、主にテト（旧正月）期間の航空需要のピークと、国際線の運航強化によってもたらされました。ベトナム航空は、この期間中、1日あたり660便から670便を運航し、2025年のテト期間と比較して13%の増加を記録しています。
欧州路線の拡大が成長を牽引、ハノイ発の増便も
国際線の強化、特にヨーロッパとの接続路線が、ベトナム航空の事業活動に大きく貢献しています。第1四半期における国際輸送からの収益は28.6%増加しましたが、国内線からの収益は同期間で2.9%の増加にとどまりました。これは、ベトナム経済の成長が国際的な交流に大きく依存している現状を反映しています。
現在、ベトナム航空はヨーロッパへ11の直行便を運航しており、さらなる路線拡充を進めています。6月中旬からはハノイ-アムステルダム線が新たに運航を開始し、7月初旬からはハノイ-モスクワ線も週4便に増便される予定です。これは、ホーチミン市だけでなく、首都ハノイからの国際線ネットワークを強化し、ベトナム経済全体の活性化に寄与する動きと言えるでしょう。
今後の課題：燃料価格高騰と市場変動への対応
好調なスタートを切ったベトナム航空ですが、第2四半期にはいくつかの課題に直面すると予想されています。特に、中東情勢の緊迫化による燃料価格の変動が懸念されています。3月初旬以降、エネルギー市場は影響を受けており、ジェットA1航空燃料の平均価格は通常時の約3倍にあたる1バレルあたり190〜220ドルに上昇し、一時的には240ドルを超えることもありました。
ベトナム航空は、燃料価格が1バレルあたり1ドル上昇するごとに、年間で約3,000億ドン（約180億円）の追加費用が発生すると試算しています。現在の燃料価格の動向は、コスト圧力を大幅に高め、利益率を圧迫し、年末までの同社の事業運営に大きな課題を突きつけています。これに対し、ベトナム航空は市場変動に適応するため、柔軟な運営シナリオを構築し、主要な国内外路線の最適化を図る方針です。
ベトナム経済の回復を支える航空業界
2025年第1四半期にベトナム航空が運航したフライトは約43,000便で、690万人以上の旅客を運びました。これらの数値は、前年同期比でそれぞれ11%と12%の増加を示しており、ベトナムの航空業界、ひいては観光産業が力強く回復していることを示しています。観光産業は、その裾野の広さから一国の経済成長や地域経済の活性化に大きな影響を及ぼす重要産業であり、ベトナム政府も観光を主要な経済戦略の一つと位置付けています。
特に、国際線の好調は、ベトナムへのインバウンド観光の回復と、世界経済におけるベトナムの存在感の向上を象徴しています。これは、ベトナムにおける電力需要の増加や経済成長と密接に関連しており、航空会社の堅調な業績は、ベトナム全体の経済構造を強化する上で不可欠な要素となっています。
今回のベトナム航空の大幅増益は、単なる一企業の好業績に留まらず、ベトナム経済が国際的な観光・ビジネス活動の回復によって力強く成長している構造を示しています。特に国際線の収益増が国内線を大きく上回っている点は、ベトナムが観光振興と国際貿易を経済成長の主要な柱としている現状を反映しており、政府のインフラ整備や観光戦略が功を奏していると言えるでしょう。
一方で、燃料価格の高騰は、在住日本人や日系企業にとっても無関係ではありません。航空運賃の値上げにつながる可能性があり、サプライチェーンにおける物流コスト増加のリスクもはらんでいます。ベトナム航空が示す柔軟な運営シナリオが、どこまでコスト増を吸収できるか、今後の動向が注目されます。
